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Obligations des marchés développés

Notre gamme diversifiée de stratégies obligataires permet à nos clients d'exploiter l'ensemble des opportunités présentées par les marchés mondiaux des obligations.

Duration courte américaine et internationale

Nos stratégies d’obligations à duration courte américaines et internationales sont gérées par l’équipe new-yorkaise de notre partenaire FFTW, soutenue par les équipes dédiées aux taux internationaux, aux produits structurés, à l’alpha sur devises et à la recherche de crédit. Nos portefeuilles de haute qualité, très liquides, sont conçus pour préserver votre capital et votre pouvoir d’achat en assurant une protection contre l’inflation.

Obligations internationales souveraines et mixtes

Nos stratégies d’obligations internationales souveraines et mixtes sont gérées par les équipes new-yorkaises et londoniennes de notre partenaire FFTW. Soutenues par les équipes dédiées à la gestion de l’alpha, elles font systématiquement appel à plusieurs sources d’alpha.

Crédits « investment-grade » et à haut rendement international

Nos stratégies de crédit corporate « investment-grade » et à haut rendement international sont gérées par l’équipe de gestion obligataire corporate internationale de notre partenaire FFTW. Elle opère depuis Paris et New York. Notre processus d’investissement vise à exploiter l’ensemble des sources de surperformance sur les marchés de crédit, afin de proposer un rendement régulier tout au long des cycles de marché à l’aide d’un processus d’investissement associant un contrôle rigoureux du risque à des gestions top-down et bottom-up.

Marché monétaire américain

Nos fonds monétaires en dollar américain sont gérés depuis New York par l’équipe Marchés monétaires de notre partenaire FFTW. Nous gérons ces actifs selon une approche conservatrice respectant la règle 2a-7 de la SEC et les règles de la Commission européenne (ESMA). Nos lignes directrices sont souvent plus conservatrices que les règles SEC et ESMA, ce qui nous permet de satisfaire les demandes de nos investisseurs en termes de qualité, de liquidité, de diversification et de maturité.

US Core/Core Plus

Nos stratégies US Core/Core Plus sont gérées par l’équipe de gestion de portefeuilles multisectoriels de notre partenaire FFTW. Basée à New York et Londres, elle est accompagnée par les équipes dédiées à la gestion de l’alpha et fait systématiquement appel à plusieurs sources d’alpha.

Haut rendement américain

Nos stratégies à haut rendement américaines sont gérées par l’équipe de gestion obligataire corporate internationale de notre partenaire FFTW, qui opère depuis Paris et New York. Notre processus d’investissement vise à exploiter l’ensemble des sources de surperformance sur les marchés de crédit, afin de proposer un rendement régulier tout au long des cycles de marché à l’aide d’un processus d’investissement associant un contrôle rigoureux du risque à des gestions top-down et bottom-up.

Marché monétaire européen

Nos fonds de marché monétaire EUR et GBP sont gérés par l’équipe Marchés monétaires de notre partenaire BNP Paribas Asset Management, basée à Paris. Elle prend en charge un large éventail de fonds dédiés et de fonds ouverts, dont des fonds de catégorie court terme, définis par l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA). Notre taille critique nous permet de bénéficier d’économies d’échelle. Notre stratégie de surveillance stricte des risques garantit par ailleurs que nous répondons aux exigences des investisseurs en matière de diversification, de liquidité et de qualité des solutions d’investissement.

Obligations core souveraines et mixtes zone euro

L’équipe d’investissement Obligations core souveraines et mixtes zone euro est basée à Londres et à Paris. Elle propose trois grandes stratégies : obligations Mixtes zone euro, Souveraines zone euro et Indexées sur l’inflation de la zone euro. Les stratégies Mixtes zone euro et Souveraines zone euro incluent des spécialisations telles que les obligations sécurisées, les investissements ISR et les investissements flexibles. Ces trois stratégies s’appuient sur un processus d’investissement fondamental, actif et dont les risques doivent être maîtrisés. Le processus d’investissement associe une approche top-down à une approche bottom-up de la sélection des émetteurs. Il se divise en quatre grandes étapes : prévisions, allocation stratégique, sélection de l’émetteur et construction du portefeuille. L’équipe est accompagnée par une équipe dédiée à la gestion des risques en front-office.

« Investment-grade » et haut rendement européen

Nos stratégies de crédit d’entreprise « investment-grade » et haut rendement européen sont gérées par l’équipe parisienne Crédit d’entreprise international de notre partenaire FFTW. Compte tenu de la taille plus réduite du marché européen du haut rendement, l’équipe est soutenue dans sa démarche par des gérants/des analystes de recherche dédiés uniquement aux hauts rendements européens afin d’être plus réactifs face au flux d’informations et au marché. Notre processus d’investissement vise à exploiter l’ensemble des sources de surperformance sur les marchés de crédit, afin de proposer un rendement régulier tout au long des cycles de marché à l’aide d’investissements à risque contrôlé associant entrées descendantes et ascendantes.

Obligations nordiques

Nos stratégies d’obligations nordiques sont gérées par Alfred Berg, notre partenaire spécialisé dans les investissements dans les pays nordiques et les pays européens émergents. Basée à Oslo, l’équipe Obligations nordiques est l’une des plus importantes de cette classe d’actifs, avec une présence locale en Finlande, en Norvège et en Suède. Nous nous concentrons principalement sur le crédit, tandis que la duration et la courbure font office de sources d’alpha complémentaires. Les caractéristiques de rendement des crédits appellent une importante diversification. Pour les mandats « investment-grade », notre approche conservatrice permet de minimiser les risques de perte de capital.

Crédits aux entreprises

Notre équipe senior internationale de Crédits aux entreprises, implantée en Europe et aux États-Unis, est soutenue par des équipes dédiées aux risques et aux opérations. Nous adoptons une stratégie d’investissement conservatrice et nous concentrons sur les crédits présentant un niveau élevé de certitudes en termes de flux de revenus et de faible volatilité.

Obligations indexées sur l’inflation

Nos stratégies d’obligations indexées sur l’inflation américaine et internationale sont gérées par l’équipe dédiée de notre partenaire FFTW, soutenue par nos équipes chargées des risques et de la recherche quantitative. Nous adoptons une approche « pure-play » de la gestion des obligations indexées sur l’inflation et nous cherchons à générer un excédent de rendement simplement en exploitant les inefficiences sur le marché des obligations indexées sur l’inflation.

Prêts hypothécaires

Nos stratégies de prêts hypothécaires aux États-Unis sont gérées par l’équipe new-yorkaise Produits structurés de notre partenaire FFTW, soutenue par nos équipes chargées des risques et de la recherche quantitative. Le marché des prêts hypothécaires aux États-Unis présente un certain nombre d’inefficiences que nous nous efforçons d’exploiter en nous concentrant exclusivement sur la sélection de titres bottom-up. Notre objectif final est la construction de portefeuilles parfaitement diversifiés, présentant un rendement et une convexité attractifs.

Obligations alternatives et structurées

Notre équipe de gestion obligataire alternative se concentre sur la gestion de crédits spécialisés pour la dette publique et privée. Elle met en application des processus d’investissement spécifiques (gestion flexible du crédit, processus d’ISR et gestion des garanties) et couvre un large éventail d’instruments de crédit (emprunts, obligations, placements privés, ABS/CLO, CDS).

Obligations convertibles – Internationales et régionales

Nos stratégies d’obligations convertibles régionales et internationales visent à proposer à nos clients investisseurs un rendement optimal, ajusté aux risques, en les exposant à la classe d’actifs des obligations convertibles. Ce processus combine des éléments top-down et bottom-up. La surperformance peut provenir de l’allocation macro, d’un positionnement axé sur le crédit, les régions ou les secteurs, ainsi que de l’exposition à un nom unique. L’approche bottom-up peut permettre d’identifier des éléments propres aux obligations ou des anomalies de valorisation à exploiter.

Devises

Nos stratégies actives et passives d’alpha sur devises et de superposition de devises sont mises en œuvre par l’équipe new-yorkaise Devises de notre partenaire FFTW. Pour nous, la spéculation contre les fluctuations monétaires négatives peut permettre d’améliorer de manière significative le rendement des portefeuilles ajusté aux risques, tandis qu’une stratégie devises active peut développer le potentiel de performance.

Rendement absolu

Nos solutions d’obligations à rendement absolu sont gérées par l’équipe new-yorkaise Obligations à rendement absolu de notre partenaire FFTW, qui utilise systématiquement plusieurs stratégies d’alpha pour obtenir un rendement régulier.

La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement.

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